IRR - mis see on ja kuidas arvutada Excelis?

Excel programmi algselt loodud arveldust paljudes valdkondades, sealhulgas äri. Kasutades oma funktsioone, saate kiiresti täita keerukaid arvutusi, sealhulgas prognoosimisele tagasipöördumist nende projekte. Näiteks, Excel võimaldab teil üsna lihtsalt arvutada IRR projekti. Kuidas seda teha praktikas see artikkel ütleb.

Mis on IRR

See lühend tähistab sisemine tasuvuslävi (IRR) konkreetsed investeerimisprojekti. See näitaja on sageli kasutatakse selleks, et võrrelda ettepanekud kasumlikkuse ja kasvu väljavaateid. Arvuliselt IRR - on intressimäär, mille tühistab nüüdisväärtuse kõik rahavood rakendamiseks vajalikud investeerimisprojekti (määratud NPV või NPV). IRR on kõrgem paljulubava on investeerimisprojekti.

kuidas hinnata

Selgita välja IRR projekti, saate otsustada, et kasutada seda või sellest keelduda. Näiteks, kui sa lähed, et avada uus äri ja on oodata, et rahastada oma tänu võetud laenud panga siis IRR arvutamisel määrata talutavad ülempiiri intressimäära. Kui ettevõte kasutab rohkem kui üks allikas investeeringute võrdlus IRR väärtusi oma kulu oleks võimalik teha teadlikke otsuseid selle kohta, kas projekti käivitamiseks. Maksumus ühe rahastamisallika arvutamiseks nn valemiga Kaalutud keskmine. Seda nimetati "kapitalikulu" või "hind arenenud kapital" (tähistatud SS).

Kasutades seda arvu, on meil:

Kui:

• IRR> CC, siis võib projekti käivitamist;
• IRR = CC, siis projekt ei too võimalik kasum või kahjum;
• IRR

Kuidas arvutada IRR käsitsi

Ammu enne tulekuga arvutid RKT arvutatakse lahendades võrrandi on üsna keeruline (vt. Allpool).

See sisaldab järgmisi väärtusi:

• CFt - rahavoog ajaintervalli jooksul t;
• IC - investeeringud ajal algusjärgus projekti;
• N - koguarvust intervallidega.

Ilma spetsiaalse tarkvara välja arvutada IRR projekti on võimalik, kasutades meetodit sammlähendusmeetod või iteratsiooni. Sel eelnevalt tõke tuleks valida kiirusega, et leida minimaalseid NPV mooduli ja täita ühtlustamise.

Lahendus järkjärgulist lähendamist

Esiteks, sa pead minema keele funktsioone. Selles kontekstis IRR On arusaadav saagis väärtus r kus NPV, olles funktsioonina r ning muutub nulliks.

Teisisõnu, IRR = r nii, et kui asendatud viiakse ekspressiooni NPV (f (r)) nullitakse.

Nüüd lahendada formuleeritud ülesanne meetodi järkjärgulist lähendamist.

Iteratsiooni on üldiselt mõeldakse selle korduva taotluse aritmeetilise tehingu. Väärtus funktsioon arvutatakse eelmises etapis, järgmine kord see muutub sama argument.

Indikaator IRR teostatakse 2 etapis:

• IRR arvutamine ekstreemväärtust normaalsete saagikus r1 ja r2 selline, et r1
• indeksi arvutamisel on r väärtuste lähedal IRR väärtus tulemusena saadud eelmise arvutus.

Probleemi lahendamisel r1 ja r2 on valitud selliselt, et NPV = f (r) väärtus muutus miinus pluss või vastupidi vahemikus (r1, r2).

Seega on meil arvutamise valem näitaja IRR ekspressiooni näidatud allpool.

Sellest järeldub, et saada nõutud väärtused IRR eelnevalt välja erinevatele väärtustele NPV% th määra.

Aastatel näitajad NPV, PI ja SS on järgmine suhe:

• NPV kui väärtus on positiivne, siis IRR> SS ja PI> 1;
• kui NPV = 0, siis IRR = MOP ja PI = 1;
• kui väärtus NPV on negatiivne, IRR

graafiline meetod

Nüüd, kui sa tead, mis see on ja kuidas arvutada IRR käsitsi, see on väärt tutvuda muu meetod selle probleemi lahendamiseks, mis oli üks populaarsemaid enne oli arvuteid. Me räägime graafiline versioon mõiste IRR. Kaardistamine vaja leida väärtus NPV, asendades selle arvutamise valem erinevaid väärtusi diskontomäära.

Kuidas arvutada IRR Excelis

Nagu näete, käsitsi leida RKT - on raske. See eeldab mõningaid matemaatilisi teadmisi ja aega. Palju lihtsam õppida, kuidas arvutada IRR Excel (vt näide. Allpool).

Selleks on Microsoft tabelarvutusrakendust on eriline sisseehitatud funktsiooni arvutada sisemine diskontomäära - IRR, mis annab soovitud IRR väärtus protsentides.

süntaks

IRR (mis see on ja kuidas seda arvutada on vaja teada mitte ainult spetsialistid, vaid ka tavalised laenuvõtjate) Excelis määratud IRR (väärtused; Arva).

Mõelgem üksikasjalikult süntaksi:

• Vastavalt mõista massiivi väärtuste või viide rakud, mis sisaldavad arvu, mille arvutamiseks VSD, arvestades kõiki nõudeid Selle parameetriga.
• Eelduseks on, väärtus, mis on teada, et see on lähedal IRR tulemus.

Microsoft Excel arvutamiseks IRR kasutades eespool kirjeldatud meetodit korduste. Ta algab väärtus "eeldusel", ja teostab tsükliline arvutused toota tulemus täpsusega 0,00001%. Kui sisseehitatud HDR ei tekita tulemus pärast 20 katset siis tabelisse välja väärtus viga, nimetusega "# NUM!".

Nagu praktika näitab, et enamikel juhtudel ei ole vaja määrata hinna suurusjärk "eeldusel". Kui see puudub, protsessor peab seda 0,1 (10%).

Kui sisseehitatud funktsioon IRR tagastab vea "# NUM!" Või kui tulemus ei ootuspäraselt, siis on võimalik teostada arvutused uuesti, kuid erinev väärtus "eeldusel" argument.

Otsused "Eksele": 1. võimalus

Proovige arvutada IRR (mis see on ja kuidas arvutada selle väärtus käsitsi sa juba tead) poolt sisseehitatud HDR funktsioon. Oletame, et meil ei ole andmeid 9 aastat ette, mis on sõlmitud Exceli tabeli.

		B	C	D	E
1	Periood (aasta) T	esialgsed kulud	sularahasissetulekut	rahakäive	rahakäive
2	0	200 000 RUB.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 lk.	20000 lk.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 lk.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 lk.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 lk.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Rakk aadressiga E12 kasutusele valem "= VSD (E3: E2)." Selle taotluse tulemusest tabeli protsessor väljastab väärtus 6%.

Otsused "Eksele": versioon 2

Vastavalt esitatud andmetele eelmise näiteks arvutada IRR tähendab "otsida lahendusi" pealisehitus.

See võimaldab teil otsida optimaalne väärtus IRR NPV = 0. Selleks on vaja, et arvutada NPV (või NPV). See on võrdne summaga diskonteeritud rahavoogude aasta-aastalt.

		B	C	D	E	F
1	Periood (aasta) T	esialgsed kulud	sularahasissetulekut	rahakäive	rahakäive	Soodustus Rahavoogude
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 lk.	20000 lk.
4	2	- p.	60000 p.	20000 lk.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 lk.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 lk.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 lk.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 lk.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 lk.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 lk.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 lk.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Diskonteeritud rahavoogude arvutatakse valemiga «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Seejärel valem NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Järgmine, sa pead leidma põhjal optimeerimise abil add-ons "lahendamine" on väärtus IRR diskontomäär, mille NPV projekti on võrdne nulliga. soovite avada "andmed" põhimenüüs, et selle eesmärgi saavutamiseks ja leida funktsiooni "Otsi lahendusi."

Aknas, mis ilmub, täitke real "Set sihtlahtrisse", täpsustades aadress NPV arvutamise valem, t. E. + $ F $ 16. siis:

• Valitud väärtus käesoleva "0" rakud;
• akna "raku muutused" teha parameetri + $ F $ 17, t. e. väärtus sisemise tulumäära.

Selle tulemusena optimeerimine tabelisse täidab tühja lahtri aadressiga F17 väärtus diskontomäära. Nagu tabelist näha, tulemus on võrdne 6%, mis langeb kokku arvutamisel sama parameetri saadud kasutades sisseehitatud valemiga Excel.

MIRR

Mõnel juhul on vaja arvutada modifitseeritud sisemise tulumäära. See peegeldab minimaalne IRR projekti puhul reinvesteerimise. Arvutamise valem MIRR järgmiselt.

kus:

• MIRR - sisemine tasuvuslävi investeeringu;
• COFt - väljavoolu raha projekti käigus aja jooksul t;
• Cift - sissevoolu rahandus;
• r - diskontomäära, mis võrdub kaalutud keskmine kapitali hind investeeritud WACC;
• d -% Star määr reinvesteeritud;
• n - arvu ajavahemikke.

Arvestus MIRR tabelina protsessor

Tuttavaks IRR omadused (mis see on ja kuidas arvutada selle väärtus graafiliselt sa juba tead), saate teada, kuidas arvutada modifitseeritud sisemise tulumäära Excel.

Sel tabelarvutusrakendust spetsiaalne sisseehitatud funktsioon MIRR. Võtke kõik sama, juba pidada näiteks. Kuidas arvutada IRR, see on juba peetud. MIRR tabeli järgmiselt.

		B	C	D	E
1	laenusumma protsentides		10%
2	tase reinvesteerimise		12%
3	Periood (aasta) T	esialgsed kulud	sularahasissetulekut	rahakäive	rahakäive
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 lk.	20000 lk.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 lk.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 lk.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 lk.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 lk.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Rakk viiakse E14 valem MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Eelised ja puudused, kasutades indikaatorina sisemise tulumäära

Meetod hinnata väljavaated projektide arvutades IRR ja võrreldes väärtus kapitalikulu ei ole täiuslik. Kuid see ei ole teatud eelised. Nende hulka kuuluvad:

• Võime võrrelda erinevaid investeeringuid ning nende atraktiivsust ja tõhus kasutamine investeeritud kapitali. Näiteks on võimalik teostada võrdlust saagikuse puhul riskivaba vara.
• Võime võrrelda erinevate investeerimisprojektide erinevate investeerimishorisont.

Samal ajal ilmne puudusi käesoleva indikaator. Nende hulka kuuluvad:

• suutmatus indeks sisemise tulumäära kajastada summa taasinvesteerimisel projekti;
• raske prognoosida sularahamaksete, kuna nende väärtus on mõjutatud paljudest riskifaktoritest, objektiivse hinnangu, mis on raskem;
• suutmatus kajastada absoluutne tulu summa (laekumisel saadud raha) väärtuse kohta investeeringuid.

Pöörake tähelepanu! Viimase puudus lahenes hoides indikaator MIRR, mis on üksikasjalikult selgitatud eespool.

Nagu võime arvutada IRR võib olla kasulik laenuvõtjatele

Vastavalt nõuetele Vene Keskpanga kõigi tegutsevate pankade territooriumil Vene Föderatsiooni, märgitakse tegeliku intressimäära (ESR). See võib iseseisvalt arvutada tahes laenuvõtja. Selleks on tal kasutada arvutustabeli, näiteks Microsoft Excel ja valige sisseehitatud HDR. Selle tulemused samas rakus korrutada perioodi T makse (kui kuus, siis T = 12 kui fluorestseeruva, siis T = 365), ilma et ümardamine.

Nüüd, kui sa tead, mida sisemise tulumäära, nii et kui sa ütled, "Iga järgmised projektid arvutada IRR», siis ei ole raskusi.